Tehnološki sektor nastavio da klizi naniže
Ni ubrzanje sezone korporativnih objava nije moglo da ublaži lošiji sentiment na tržištu. Naprotiv, nekolicina velikih tehnoloških kompanija produbila je skepsu ulagača prema talasu ulaganja na polju veštačke inteligencije (AI), te je Nasdaq pretrpeo novu oštru korekciju od dva odsto.
Indeks S&P 500 zabeležio je blaži pad od 0,6 odsto, spustivši se ispod nivoa od 7.600 poena.
Velike tehnološke kompanije su listom potvrdile nastavak AI trenda, ali je pažnja ulagača ostala fiksirana na rastućim kapitalnim ulaganjima i negativnom novčanom toku koji su objavili skoro svi pružaoci cloud usluga. Veće oslanjanje na eksterno finansiranje u uslovima povišenih kamata investitori ocenjuju kao prilično rizično, naročito što se u narednoj godini očekuje dodatno uvećanje inače masivnih kapitalnih rashoda.
Microsoft je ostao jedini hiperskaler koji je u prethodnom kvartalu uspeo da zadrži pozitivan slobodan novčani tok (FCF), dok je uporedo ubrzao rast prihoda od Azure cloud usluga sa 43 odsto na 48 procenata. Alphabet je ostvario negativan FCF od 9,1 milijardu dolara i pride je zabeležio usporavanje reklamnog biznisa koje nije ublažilo dupliranje prihoda u cloud segmentu. I Amazon, koji je i dalje lider tržišta cloud usluga, ubrzao je rast na ovom polju ali uz negativan FCF od 33,5 milijardi dolara usled ogromnih kapitalnih ulaganja koja bi na nivou godine mogla dostići 220 milijardi dolara.
Pritisak u tehnološkom sektoru došao je i sa strane proizvođača čipova nakon što je Intel objavio prognozu poslovanja znatno ispod očekivanja, upozorivši da bi usled visokih cena memorije tržište personalnih računa moglo da ostane slabo i u prvoj polovini naredne godine. Intel je pretrpeo drastičan pad od 29 odsto, dok je indeks koji prati kretanja kompanija u industriji čipova (SOX) u petak izgubio na vrednosti više od sedam procenata.
Velika kapitalna ulaganja na AI polju doprinela su snažnom ubrzanju kretanja američkog BDP-a koji je u trećem tromesečju porastao 3,4 odsto na godišnjem nivou u odnosu na 2,2 odsto u periodu april-jun. Američka privreda pokazuje visoku otpornost i beleži solidan nivo lične potrošnje, dok investicioni ciklus preduzeća u velikoj meri neutrališe pritiske u pojedinim tradicionalnim sektorima. I centralna banka, Fed, koja je prošle sedmice zadržala kamatu u rasponu 3,75-4,00 odsto ocenila je da je privreda „snažno raste“, što predstavlja nešto višu gradaciju u odnosu na septembarsku formulaciju „solidne“ privredne aktivnosti.
Prinos na američke 10-ogodišnje obveznice spustio se nakon zasedanja Fed-a na 4,93 odsto, nakon što je početkom oktobra premašivao nivo od 5,30 procenata. Pritisak na tržište obveznica došao je i sa polja AI buma, a čelnik Fed, Vorš, je naveo da ovaj talas ulaganja nije izolovan od viših kamata, navodeći kao primer rast kreditnih marži i znakove da investitori postaju izbirljiviji kada su u pitanju ulaganja.
Tržište trenutno sa verovatnoćom od oko 78 odsto očekuje rast kamata na narednom zasedanju u decembru, dok bi u sledećoj godini mogla da uslede jedno do dva povećanja kamata.
Uporedo, ECB je takođe zadržala kamate, a tržište očekuje još jedno povećanje do kraja godine od 25 baznih poena. Visoke cene energenata ostale su povišeni rizik za inflaciju, a takođe deluju negativno na privredu evrozone čiji rast se održao u trećem tromesečju zahvaljujući oporavku uslužnog sektora, državnim ulaganjima u vojnu industriju i investicijama preduzeća na AI polju.
Dobitnik nedelje
Akcije britansko-švedske farmaceutske kompanije, AstraZeneca (AZN), skočile su u petak oko sedam procenata, nakon što je kompanija objavila kvartalne rezultate iznad očekivanja i plan restrukturiranja koji bi mogao da donese uštede od 1,5 milijardi dolara. Uprava kompanije je potvrdila prognozu jednocifrenog rasta prihoda u tekućoj godini, kao i rast dobiti po akciji dvocifrenom stopom, ubedivši ulagače u stabilnost poslovanja uprkos gubitku ekskluziviteta na pojedine starije lekove. Od početka godine Astra beleži rast od oko šest odsto.Gubitnik nedelje
Akcije američkog proizvođača čipova, Intel (INTC), stropoštale su se u petak po objavi rezultata više od 28 procenata, premda je kompanija objavila kvartalne prihode i profit iznad očekivanja. Međutim, uprava kompanije je najavila prihod u četvrtom tromesečju u rasponu 15-16 milijardi dolara, što je za milijardu dolara ispod očekivanja tržišta. Intel očekuje pad tržišta PC-a u tekućoj godini od 12 odsto i dodatni pad od oko 10 odsto u narednoj godini. Akcije Intela koje su zabeležile silovit oporavak tokom proleća, prošlu sedmicu su završile na 65,8 dolara i od početka godine su u plusu oko 78 odsto.Autor je glavni broker Momentum securities.
Stavovi autora u rubrici Dijalog ne odražavaju nužno uređivačku politiku Danasa.
Izvor: Danas rs. Foto: Danas rs.
